資料圖

（二）比較找錯了參照物

“失去的二十年”的謬誤根源在于找錯了參照物。其實，我們在觀察日本經(jīng)濟時一直存在一個誤區(qū)，即總是自覺不自覺地以中國經(jīng)濟、美國經(jīng)濟或者日本高速增長時期和泡沫經(jīng)濟時期為參照物，來考察和衡量現(xiàn)在的日本經(jīng)濟。

中國正處于工業(yè)化的初、中級階段，也是城市化進程最快的階段，經(jīng)濟高速增長有其必然性。日本早已完成追趕任務，與中國不在同一個水平線上，難以和中國相比。日本與美國也不可比。雖然美國也進入后工業(yè)化的成熟階段，但美國可利用政治霸權、軍事霸權在全球呼風喚雨，利用所謂“能為全球提供公共產(chǎn)品”的借口，有能力調動全球資源，為其經(jīng)濟發(fā)展服務，還可利用美元作為基軸貨幣的優(yōu)勢維持印鈔權和定價權，借此在世界經(jīng)濟中實現(xiàn)本國利益最大化，即便自身經(jīng)濟出了問題也可以讓全世界為其買單。而日本絕沒有這種經(jīng)濟以外的能力支撐和維持較高的增長速度。

另外，從縱向比較來看，目前的日本經(jīng)濟與日本高速增長時期也不可比。日本在1955年至1973年期間實現(xiàn)了高速增長，完成了追趕歐美發(fā)達國家的任務。昔日日本的高速增長與中國現(xiàn)在的情況比較相似，甚至是在比中國更為有利的條件下實現(xiàn)的：其一，當時日本正處于后發(fā)展階段，經(jīng)濟發(fā)展的潛力很大，國內和國際市場空間寬廣；其二，從支撐經(jīng)濟發(fā)展的三要素——勞動力、資金和技術層面來看，三者的供給都十分旺盛；其三，世界經(jīng)濟與技術革命環(huán)境良好，日本實現(xiàn)了一枝獨秀的發(fā)展。而現(xiàn)在，上述的基本背景和基本條件都發(fā)生了根本性變化，所以現(xiàn)在的日本經(jīng)濟無法與高速增長期進行比較。還有很多人拿現(xiàn)在的日本經(jīng)濟與泡沫經(jīng)濟時期進行比較。例如，2013年9月中旬日經(jīng)225種平均股指為14400點左右，僅僅相當于1989年的三分之一強；現(xiàn)在的地價不足當時的三分之一；與泡沫經(jīng)濟時期相比，日本的資產(chǎn)損失高達1500萬億日元；現(xiàn)在日本的金融、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)實力與當時更是有天壤之別。其實，與泡沫經(jīng)濟時期進行比較更不恰當，因為泡沫經(jīng)濟本身就是一種異�；蛘叻抢硇缘奈ｋU經(jīng)濟狀態(tài)。

筆者認為，現(xiàn)在的日本經(jīng)濟狀況若與尚未發(fā)生泡沫經(jīng)濟之前的1984年的日本經(jīng)濟相比，應當是比較客觀的。若以1984年為100，股市（除泡沫期外）有升有降變化不大，地價也未發(fā)生太大變化，勞動者個人收入略有上升，而法人收入有升有降。特別值得一提的是，個人金融資產(chǎn)上升幅度較大，2010年大概是1984年的三倍。

儲蓄率下降是人們認為日本經(jīng)濟失去20年的主要論據(jù)之一。但事實是，雖然家庭的儲蓄率在下降，但企業(yè)的儲蓄率在上升，民間儲蓄總體仍維持較高水平。在2002年以后，企業(yè)儲蓄率一直維持在20％以上，這說明企業(yè)早已解決了資金短缺問題，而且贏利水平較高。當然企業(yè)儲蓄率較高，也反襯出日本企業(yè)難以找到合適的投資對象，投資動力不足，這也是日本長期以來的結構性問題。

另外，日本人均GDP從上世紀80年代中期以來總體呈快速上升趨勢，從1985年的11369美元上升到2011年的46618美元，增長3．1倍。從對上述數(shù)據(jù)的分析可以清晰地看出，與日本經(jīng)濟正常狀態(tài)的1985年相比，日本的主要經(jīng)濟指標并沒有“失去”。而且，標志國民富裕程度的人均GDP仍處于上升狀態(tài)，顯示民間財富的個人金融資產(chǎn)和民間儲蓄仍居于高位，日本的經(jīng)濟實力和國民生活水平絕不遜色于歐美等世界主要發(fā)達國家。