每年4月是日本新財年度的開始。日本內閣府4月月度經濟報告稱，國內經濟景氣指數(shù)連續(xù)5個月上升，但部分領域改善遲滯，經濟維持緩慢復蘇基調。不過，受消費疲弱、地緣政治以及美國貿易政策等不確定因素影響，日本經濟前景仍存在諸多風險。

出口就業(yè)勢頭出現(xiàn)改善

日本多項經濟數(shù)據(jù)近期出現(xiàn)改善勢頭。財務省2016年度貿易統(tǒng)計初值顯示，進出口貿易收支為順差約4萬億日元（1元人民幣約合15.95日元），繼2010年度后時隔5年再現(xiàn)貿易順差。因原油價格下跌、進口額大幅減少使收支得以改善，扭轉了福島核事故后因火力發(fā)電用液化天然氣進口增加而持續(xù)多年的年度逆差。

今年3月日本貿易收支為順差6147億日元，連續(xù)2個月保持順差。其中，出口增加12%至7.2萬億日元，創(chuàng)下2008年9月以來單月新高。出口增加得益于日元貶值。日本七大汽車公司中的四家上調3月凈利潤預期。蘋果和中國品牌智能手機銷售增長，帶動日本半導體零配件出口。

就業(yè)方面，日本厚生省2月有效求人倍率（有效職位數(shù)量與有效求職人數(shù)之比）為1.43倍，失業(yè)率下降至2.8%，創(chuàng)25年來最佳景氣。投資方面，經產省2月礦工業(yè)生產指數(shù)、制造業(yè)開工指數(shù)、運輸機械行業(yè)指數(shù)等環(huán)比均出現(xiàn)較大升幅。日本央行3月全國企業(yè)短期經濟觀測調查顯示，大企業(yè)和制造業(yè)判斷指數(shù)連續(xù)6個月改善。

薪資增長難以刺激消費

不過，占日本國內生產總值（GDP）約六成的個人消費仍然低位徘徊。今年2月日本家庭支出同比下降3.8%，為第十二個月出現(xiàn)下滑。2016年日本扣除生鮮食品外的消費者物價指數(shù)（CPI）維持在0%左右。盡管就業(yè)形勢良好提高了工資水平，但員工實際收入并不足以對沖價格上漲。社會保險費用增加以及對未來保障的擔憂，抑制了個人消費意愿，特別是年輕一代更加明顯。

為應對公眾在長期通縮下養(yǎng)成的“節(jié)約意識”，日本連鎖超市“7—11”和永旺宣布4月下調以食品及日用品為中心的數(shù)百種商品價格。

日本總務省的數(shù)據(jù)顯示，2016年兩人以上家庭恩格爾系數(shù)為25.8%，同比增加0.8個百分點，創(chuàng)29年來新高。恩格爾系數(shù)是指食品支出總額占個人消費支出總額的比重。一般來說，國家越窮，國民平均收入中用于購買食物的支出所占比例就越大。這從側面反映出日本國民的消費能力和意愿在下降。

日本央行提出在2018年實現(xiàn)2%的通脹目標。市場預測，由于國內消費長期低迷，央行或在即將舉行的貨幣政策會議上下調通脹預期。