日本財(cái)務(wù)省14日公布2013年11月份國際收支初值顯示，日本與海外的經(jīng)常項(xiàng)目收支出現(xiàn)5928億日元（約合347.4億元人民幣）赤字。該數(shù)字創(chuàng)下1985年有可比數(shù)據(jù)以來的歷史新高。這是日本連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目赤字。

在經(jīng)常項(xiàng)目中，反映實(shí)物、服務(wù)交易情況的貿(mào)易逆差為1.2543萬億日元。出口額為5.6316萬億日元，比去年同期增長(zhǎng)17.6%。增加的出口主要是針對(duì)美國的汽車、澳大利亞的輕油和中國生產(chǎn)飲料瓶的原料等。進(jìn)口額為6.8859萬億日元，同比增長(zhǎng)22.1%，增加的進(jìn)口為原油、液化天然氣。日本企業(yè)海外投資所得的分紅及利息收入的順差為9002億日元，同比增長(zhǎng)0.8%。

據(jù)美國《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站14日?qǐng)?bào)道，部分受到該“疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)”的影響，日本股市14日迎來去年8月以來最糟糕的一天，日經(jīng)225指數(shù)當(dāng)日收盤重挫3.1%，報(bào)15422.40點(diǎn)。該指數(shù)今年以來已經(jīng)下跌了5.3%。

自2011年3月以來，日本已經(jīng)連續(xù)33個(gè)月出現(xiàn)貿(mào)易赤字，且規(guī)模呈不斷上升趨勢(shì)。日元貶值導(dǎo)致的進(jìn)口燃料價(jià)格上漲，是造成貿(mào)易赤字的主要原因。日元兌美元日前的平均匯率水平約為100.03，比去年同期下跌了23.7％。在過去的12個(gè)月中（截至2013年11月），日本貿(mào)易赤字比上年同期增加了4.3萬億日元，其中燃料進(jìn)口增加部分為2.9萬億日元，占了赤字增加額的2/3。日本大學(xué)教授水野和夫表示，赤字增加的主要原因在2012年以前是以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格高企，之后是日元貶值。

貨幣寬松是“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”最猛的一劑藥。截至2013年底，日本央行共投放基礎(chǔ)貨幣（資金供應(yīng)余額）201.8萬億日元，比上年同期增加45.8%，再創(chuàng)歷史新高。日本央行從金融機(jī)構(gòu)購買國債，并通過支付價(jià)款使流入市場(chǎng)的貨幣量增加。通脹預(yù)期推高了以證券為代表的資產(chǎn)價(jià)格，加上今年4月消費(fèi)稅稅率提高帶來的住房、汽車等個(gè)人消費(fèi)“末班車”效應(yīng)，日本經(jīng)濟(jì)景氣數(shù)據(jù)最近數(shù)月有所上升。但是，通脹預(yù)期能否真正轉(zhuǎn)化為投資動(dòng)力仍是未知數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，央行釋出的大部分貨幣并未流入企業(yè)和個(gè)人手中，而是停留在金融機(jī)構(gòu)在央行開設(shè)的準(zhǔn)備金賬戶中。截至去年12月底，金融機(jī)構(gòu)存在央行的準(zhǔn)備金賬戶存款約有107萬億日元，約為上年同期的2.3倍。而企業(yè)設(shè)備投資等反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況的數(shù)據(jù)仍未恢復(fù)到國際金融危機(jī)爆發(fā)前的水平。

水野和夫認(rèn)為，有必要重新審視日元貶值政策對(duì)擺脫通縮的作用。日元貶值壓低了出口產(chǎn)品價(jià)格，推高了進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，表明體現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的交易條件正在惡化。“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”實(shí)施一年，日本實(shí)際國內(nèi)總收入（GDI）減少，家庭購買力下降。2013年7月—9月，日本勞動(dòng)者收入環(huán)比下降0.6%，同比下降0.3%。

SMBC日興證券經(jīng)濟(jì)分析師肖敏捷告訴本報(bào)記者，由于日本企業(yè)在海外現(xiàn)地生產(chǎn)比例越來越高，日元貶值對(duì)促進(jìn)出口已經(jīng)沒有太大作用。隨著美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，勢(shì)必在今年加快退出量化寬松的步伐，開始加息，這將導(dǎo)致日元進(jìn)一步貶值。日元貶值對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和家庭消費(fèi)的“負(fù)作用”將急劇顯現(xiàn)，這是日本政府今年要面對(duì)的“兩難課題”。此外，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”必須解決消費(fèi)稅稅率提高后內(nèi)需萎縮的問題。