對(duì)解決結(jié)構(gòu)性隱憂(yōu)毫無(wú)幫助，日本經(jīng)濟(jì)可能遭遇顛簸

美國(guó)有線(xiàn)電視新聞網(wǎng)（CNN）分析說(shuō)，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的三大支柱中，印錢(qián)和花錢(qián)這兩個(gè)支柱收到一定效果，但另一個(gè)重要支柱——結(jié)構(gòu)改革，尚未有什么作用。日本早稻田大學(xué)金融綜合研究所顧問(wèn)野口悠紀(jì)雄認(rèn)為，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”給日本人一種虛妄的幻想，抹殺了日本進(jìn)行實(shí)質(zhì)改革的動(dòng)力。

另外，財(cái)政和貨幣刺激政策的實(shí)施，可能給日本政府以借口，拖延至關(guān)重要的結(jié)構(gòu)性改革，包括放松監(jiān)管以及開(kāi)放國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)際貨幣基金組織去年10月就對(duì)安倍政府提出警告，“未執(zhí)行結(jié)構(gòu)性改革將使通縮再現(xiàn)，加劇政府債務(wù)負(fù)擔(dān)�！�

比利時(shí)著名智庫(kù)布呂格爾經(jīng)濟(jì)研究所資深研究員沃爾夫表示，安倍推行超寬松的貨幣政策存在諸多隱患，它致使日本央行資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)走高，如果長(zhǎng)期利率也持續(xù)大幅攀升，日本央行可能陷入資本不足的境地。安倍政府通過(guò)大規(guī)模增加流動(dòng)性，盡管有可能在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消除通貨緊縮的目標(biāo)，但這對(duì)真正解決結(jié)構(gòu)性隱憂(yōu)毫無(wú)幫助�！鞍脖墩�府想當(dāng)然地認(rèn)為，日本應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步擴(kuò)大現(xiàn)已過(guò)度的投資，這顯然是錯(cuò)誤的。”

《華爾街日?qǐng)?bào)》評(píng)論說(shuō)，未來(lái)數(shù)月對(duì)“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”是個(gè)重大考驗(yàn)，日本經(jīng)濟(jì)可能遭遇顛簸。而日本媒體進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，只有不到40%的受訪(fǎng)者相信，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”能最終促成日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。（田泓、吳成良、吳剛、劉歌）

點(diǎn) 評(píng)

陳鳳英（中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)）：迄今，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”實(shí)施已一年有余，國(guó)際社會(huì)對(duì)其開(kāi)始產(chǎn)生質(zhì)疑。在過(guò)去一年中，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的前兩支箭，即量化寬松和財(cái)政刺激看似取得短期效果。日元走低讓日本企業(yè)利潤(rùn)增加，日經(jīng)指數(shù)連創(chuàng)新高，讓股民收益倍增，由此刺激居民消費(fèi)，也讓日本經(jīng)濟(jì)起死回生，顯現(xiàn)短暫虛假“繁榮”。但是，讓日元走貶的根本原因并非“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，真正的掌控權(quán)在美國(guó)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，尤其美元“王者歸來(lái)”，開(kāi)始容忍日元貶值。

事實(shí)上，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”是一步險(xiǎn)棋，是日本政要背水一戰(zhàn)，更是政治需要。一旦刺激效應(yīng)過(guò)期，尤其是消費(fèi)稅上調(diào)，日本經(jīng)濟(jì)會(huì)再次回歸低迷，債務(wù)危機(jī)或?qū)⑻崆氨�發(fā)。原因何在？一是日本央行雖采取類(lèi)似美國(guó)的量寬政策，但無(wú)美聯(lián)儲(chǔ)得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，沒(méi)法將濫發(fā)的日元轉(zhuǎn)移到國(guó)外，讓別國(guó)承擔(dān)流動(dòng)性泛濫風(fēng)險(xiǎn)；二是日本債務(wù)比美國(guó)嚴(yán)重，卻需要由本國(guó)承受，而美國(guó)債務(wù)的1/3購(gòu)買(mǎi)者在海外；三是日本人口嚴(yán)重老齡化，且產(chǎn)業(yè)完全空心化，加之資源嚴(yán)重稀缺，無(wú)法像美國(guó)那樣以“能源獨(dú)立”實(shí)現(xiàn)“再工業(yè)化”。