增稅成最后“救命稻草”，卻可能危及安倍政治生命

在此情形下，個(gè)人消費(fèi)成為唯一能夠拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“救命稻草”。我們看到，去年依靠股市上揚(yáng)產(chǎn)生的資產(chǎn)效應(yīng)，日本的個(gè)人消費(fèi)確實(shí)對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到了一定的作用�？梢哉f，自1985年廣場協(xié)議起，日本似乎在歷經(jīng)29年以后才開始真正轉(zhuǎn)型成為一個(gè)“消費(fèi)大國”，個(gè)人消費(fèi)開始取代出口和投資，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“中流砥柱”�？上Ш镁安婚L，依靠股市泡沫成就的消費(fèi)增長終究難以為繼。4月消費(fèi)增稅的實(shí)施，將對(duì)正在不斷好轉(zhuǎn)的個(gè)人消費(fèi)產(chǎn)生直接沖擊。而消費(fèi)的低迷又將進(jìn)一步增加貨幣政策的調(diào)控難度，使今年的通脹目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，也將削弱財(cái)政政策產(chǎn)生的短期政策效果。但如果放棄稅率上調(diào)的話，日本則將面臨財(cái)政懸崖，財(cái)政運(yùn)作難以為繼。

綜上所述，以目前日本的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，本月的消費(fèi)增稅必將拖累個(gè)人消費(fèi)，而貿(mào)易逆差格局在短期內(nèi)也將難以得到扭轉(zhuǎn)。如果企業(yè)投資繼續(xù)萎靡不振的話，那么日本的“三駕馬車”將失去對(duì)經(jīng)濟(jì)的牽引力，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)或終成強(qiáng)弩之末。

非但如此，按照消費(fèi)增稅法案規(guī)定，今年下半年安倍還要依據(jù)今年日本經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，就明年10月是否繼續(xù)實(shí)施增稅做出一個(gè)明確的了斷。如不能履行公約如期宣布增稅的話，則大有可能“城門失火、殃及池魚”，輕則引起內(nèi)閣支持率下跌，重則殃及其政治生命。

自去年4月以來，日本量化寬松政策的“話筒效應(yīng)”正在不斷減弱。可以說，即使加大“量化寬松”的劑量，不但不能夠解決日本經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)之“痛”，市場信心也難以提振，消費(fèi)者和企業(yè)對(duì)未來的預(yù)期也難以改變。相反，過度的“量化寬松”猶如“吸食毒品”，將使安倍欲罷不能。盡管如此，如果不能在短期內(nèi)使日本經(jīng)濟(jì)“回光返照”，安倍將難以做出明年繼續(xù)上調(diào)消費(fèi)稅率的決策。而如果不能夠按照法案所規(guī)定的路線圖來繼續(xù)實(shí)施消費(fèi)增稅的話，那么日本不但馬上面臨財(cái)政懸崖的風(fēng)險(xiǎn)，而且安倍內(nèi)閣自身的支持率也將受到很大影響。（作者陳子雷，系上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)東亞經(jīng)濟(jì)研究中心、日本經(jīng)濟(jì)研究中心主任）