有人把當初美聯(lián)儲的量化寬松政策形容為開著直升機從空中撒錢，而這次日本的量化寬松政策則被形容為用大型運輸機在空中撒錢。這種看法過高地估計了日元在國際貨幣體系中的地位。日本央行的意外之舉是給垂死的“安倍經(jīng)濟學”灌上一劑猛藥，以求起死回生。

日本央行的“意外”之舉

在報道日本央行這項措施時，路透社等外媒大多用了“意外”這個詞，來形容該機構(gòu)政策出臺的突然性。 從投票的情形看，央行政策委員會以5票贊同、4票反對的表決結(jié)果，決定加大貨幣政策寬松力度，將年度資產(chǎn)購買規(guī)模從目前的60萬億至70萬億日元增至80萬億日元。

很明顯，這項決定是在意見分歧較大的情況下做出的。

黑田東彥去年出任日本央行行長以后，積極配合“安倍經(jīng)濟學”的大膽貨幣政策，決心要消除多年的通貨緊縮，并確立了實現(xiàn)2%通脹目標的兩年時間期限。為此，日本央行不斷放松銀根，加大對市場的流動性供應。這樣的措施一度基本達到了拉動消費并推升物價的目的。

但這種“繁榮”更多的是由公共投資擴大帶來的，有些還是提高消費稅率之前集中消費的結(jié)果，并不意味著日本經(jīng)濟已進入自律性的復蘇。當今年4月1日提高消費稅后，日本的經(jīng)濟頑疾開始爆發(fā)。

就在10月28日，日本反對黨以及執(zhí)政黨議員在議會會議上對黑田東彥進行了幾個小時的質(zhì)詢，內(nèi)容涉及央行2013年4月推出的大規(guī)模刺激措施所帶來的負面影響。

執(zhí)政聯(lián)盟的公明黨議員西田実仁稱，一些人認為日本應該避免進一步放松貨幣政策。他指出，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織的觀點認為，日元過度疲軟會加劇經(jīng)濟中的扭曲現(xiàn)象。

但黑田東彥則對這類觀點不以為然，稱日元的貶值無疑已經(jīng)對經(jīng)濟產(chǎn)生了整體上的積極作用。早在今年4月15日，他已經(jīng)暗示，日本央行未來可能采取進一步措施，刺激經(jīng)濟增長。

日本內(nèi)閣官房長官菅義偉在“意外”之舉出臺后為央行背書，稱其是在經(jīng)過深思熟慮后做出放寬貨幣政策的決定。

偶然中的必然

日本央行此舉正巧在美聯(lián)儲做出退出量化寬松政策決定之后。有種觀點認為日本央行接過了美聯(lián)儲的接力棒。但大家都明白，此舉是用來拯救瀕死的“安倍經(jīng)濟學”。

自4月1日日本政府把消費稅從5%調(diào)至8%后，日本第二季度經(jīng)濟環(huán)比下降1.8%，換算成年率下降7.1%。9月份，日本家庭消費支出同比下降5.6%，連續(xù)第6個月減少；當月失業(yè)率有所上升，達到了3.6%。此外，日元匯率大幅下跌并未對日本出口產(chǎn)生重大推動作用，今年第三季度，日本貨物出口僅增長1.9%。

IMF副主席筱原尚之說，“安倍經(jīng)濟學”未能扭轉(zhuǎn)日本經(jīng)濟頹勢。

按照安倍的原計劃，在上調(diào)消費稅率至8%以后，政府還會有所動作，在2015年10月將稅率上調(diào)至10%。但鑒于糟糕的經(jīng)濟形勢和財務狀況，安倍在不久前暗示放緩調(diào)稅步伐。

但反對黨聲稱，如果安倍決定明年不按計劃上調(diào)消費稅，就相當于承認“安倍經(jīng)濟學”失敗。看著自己苦心構(gòu)筑的“安倍經(jīng)濟學”將死，安倍當然不會同意。

如此看來，日本央行行長黑田東彥在近半數(shù)央行理事反對下仍然決定下重手救市，其意不言自明。眾所周知，黑田是安倍欽點的戰(zhàn)將，在宣布這一任命時還引發(fā)央行政策獨立性的思考。

安倍應該看清形勢

專家分析，“安倍經(jīng)濟學”并非一個論證嚴密的經(jīng)濟政策，在很大程度上是安倍上臺之后，出于政治需要而提出的應急性政策，其核心無非是超寬松的貨幣政策和積極的財政政策，而這兩項本身就是短期政策，對長期經(jīng)濟并無作用。

雖然“安倍經(jīng)濟學”的第三支箭觸及到結(jié)構(gòu)性問題，提出了200多項政策，但毫無具體措施，基本都停留在不切實際的空洞口號上。

從歷史經(jīng)驗看，在上世紀90年代中期，日本經(jīng)濟在泡沫破滅后也采取了救市政策，當時的基準利率也降到了零，從而使得日本經(jīng)濟一度開始復蘇。但1997年橋本龍?zhí)�郎政府把消費稅從3%提高到5%之后，立即把日本復蘇的微弱火焰撲滅，日本經(jīng)濟從此陷入超過10年的停滯期。

問題的關(guān)鍵在于，安倍政府把重振經(jīng)濟的希望放在擴大國內(nèi)消費上，這是對日本經(jīng)濟形態(tài)的誤判。作為出口導向型經(jīng)濟體，日本經(jīng)濟的出路在外而不在內(nèi)。

很顯然，安倍上臺后并沒有把主要精力放在發(fā)展經(jīng)濟方面，反而采取了一系列倒行逆施而且對其經(jīng)濟發(fā)展有害的行動。特別是在領(lǐng)土問題、歷史問題上不斷地刺激與挑釁中國和韓國，使中日韓關(guān)系嚴重受損。而中國是日本最大的貿(mào)易伙伴。